Netflix decide pagar R$ 446 bilhões à vista para acelerar acordo com a Warner

A Netflix decidiu pagar à vista cerca de US$ 82,7 bilhões (R$ 446 bilhões na cotação atual) para acelerar o acordo de compra dos principais ativos da Warner Bros. Discovery. A mudança nos termos do negócio foi anunciada nesta terça-feira (21) e tem como objetivo simplificar a estrutura da transação, reduzir incertezas e antecipar a votação dos acionistas da companhia norte-americana.

Inicialmente, o acordo previa uma combinação de dinheiro e ações da Netflix. Com a revisão, a empresa de streaming passou a oferecer US$ 27,75 (R$ 149) por ação, integralmente em dinheiro, mantendo o valor total do negócio em aproximadamente US$ 82,7 bilhões (R$ 446 bilhões).

Segundo comunicado conjunto entre as empresas enviado à mídia internacional e obtido pela Variety, a decisão "oferece maior previsibilidade de valor aos acionistas da Warner Bros. Discovery e acelera o caminho até a conclusão da operação".

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A mudança também surge em meio à disputa com a Paramount Skydance, que vem pressionando os acionistas da Warner com uma proposta rival igualmente à vista.

Um dos pontos de fragilidade do acordo anterior da Netflix era a possibilidade de variação no valor final, caso as ações da empresa sofressem oscilações no mercado --algo que deixou de ser um risco com o novo formato.

Com os termos revisados, a expectativa é que os acionistas da Warner Bros. Discovery votem sobre a operação até abril de 2026. A empresa já apresentou uma proposta preliminar à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para viabilizar esse cronograma acelerado. Mesmo assim, o acordo ainda depende de aprovações regulatórias nos Estados Unidos e na Europa.

Outro ponto ajustado foi a estrutura da divisão Discovery Global, que reunirá os canais de TV paga como CNN, TNT, TBS, HGTV e Food Network antes da conclusão da venda. A Netflix concordou em reduzir o nível de endividamento dessa operação, levando em conta um desempenho de caixa melhor do que o esperado pela Warner.

Apesar do anúncio, o negócio ainda não foi oficialmente concluído. As empresas reforçaram que o fechamento deve ocorrer entre 12 e 18 meses após a assinatura do acordo original, anunciada em dezembro de 2025.

Caso haja desistência por parte da Warner, está prevista uma multa bilionária à Netflix; se o bloqueio vier dos reguladores, a penalidade recai sobre a plataforma de streaming.

A aquisição prevê que a Netflix fique com os estúdios Warner Bros., HBO, HBO Max e a divisão de games, enquanto a parte de canais lineares será separada. A possível fusão tem gerado debates intensos em Hollywood, com temores sobre concentração de mercado, impacto em empregos e no modelo tradicional de exibição nos cinemas.

Executivos das duas empresas afirmaram que a operação é estratégica e benéfica para o público. A Netflix, por sua vez, reiterou o compromisso de manter janelas de exibição nos cinemas para os filmes da Warner, em uma tentativa de reduzir a resistência da indústria ao acordo que pode redefinir o futuro do entretenimento global.